Función DURACIÓN de Excel

La función DURACIÓN de Excel devuelve la duración anual de un valor con pagos periódicos de intereses, calculada con la fórmula de duración de Macauley.

• asentamiento - Fecha de liquidación del valor.
• madurez - Fecha de vencimiento del valor.
• cupón - Tasa de cupón anual del valor.
• yld - Rentabilidad anual del valor.
• frecuencia - Número de pagos de cupones por año (anual = 1, semestral = 2, trimestral = 4).
• base - [opcional] Base de recuento de días (ver a continuación, predeterminado = 0).

En finanzas, la duración es una medida de la sensibilidad del precio a los cambios en las tasas de interés de un activo que paga intereses de forma periódica, como un bono. Los administradores financieros pueden utilizar la duración como parte de una estrategia para minimizar el impacto de los cambios en las tasas de interés en el patrimonio neto.

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La función DURACIÓN de Excel devuelve el Duración de Macauley por un valor nominal asumido de $ 100. La duración de Macaulay es el plazo medio ponderado hasta el vencimiento de los flujos de efectivo de un valor. El peso de cada flujo de efectivo se determina dividiendo el valor presente del flujo de efectivo por el precio. Excel también proporciona Función MDURATION para calcular la duración modificada.

Ejemplo

En el ejemplo que se muestra, queremos calcular la duración de un bono con una tasa de cupón anual del 5% y pagos semestrales. La fecha de liquidación es el 15 de diciembre de 2017, la fecha de vencimiento es el 15 de septiembre de 2027 y la base de recuento de días es US (NASD) 30/360. La fórmula en F5 es:

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y devuelve 7,74 años.

Ingresando fechas

En Excel, las fechas son números de serie . Generalmente, la mejor manera de ingresar fechas válidas es usar referencias de celda, como se muestra en el ejemplo. Para ingresar fechas válidas directamente dentro de una función, puede usar el Función FECHA . Para ilustrar, la fórmula a continuación tiene todos los valores codificados, y la función FECHA se usa para proporcionar cada una de las dos fechas requeridas:

Base

El argumento base controla cómo se cuentan los días. La función DISC permite 5 opciones (0-4) y el valor predeterminado es cero, que especifica la base US 30/360. Esta artículo en wikipedia proporciona una explicación detallada de las convenciones disponibles.

Notas

• En Excel, las fechas son números de serie .
• Todas las fechas, frecuencias y bases se truncan a números enteros.
• Si las fechas no son válidas (es decir, no son realmente fechas), DURATION devuelve #VALUE!
• DURATION devuelve #NUM cuando:
  • liquidación> = vencimiento
  • cupón<0 or yield < 0
  • La base está fuera de rango